锐叔论市 金融数据中暗藏一个重要信号！

《投资者网》特约国金证券(600109)说明师毛锐

周二早盘三大指数集团高开。开盘之后，指数泛起分化震荡名堂，主板弱、创业板强。午后，创业板指、深成指走高后横盘，沪指则一向保持在平盘线下横盘直至收市。最终，上证指数、深成指、创业板指别离以跌0.21%、涨0.49%、涨1.38%报收。盘面上，涨停股（剔除ST和未开板次新股）36家，表现市场情感偏低；个股涨跌比1733：3037，个股均匀涨幅-0.12%，赚钱效应较弱，两市成交额7472亿，较前生平意营业日缩量7.43%。北上资金净流入逾58亿。

最近在早评中多次说起3175-3200筹码麋集区的压力，并在昨天提示各人留意“行情在这里或许率会按下‘停息键’，进入短期休整模式”。公然，昨天大盘就止步六连阳，整体个股示意也开始呈现调解苗头，这完满是在预期傍边。

技能上，除了3175-3200筹码麋集区压力之外，沪指日线KDJ指标已经进入超买区间、30分钟MACD指标呈现顶背离信号，也意味着大盘有调解或清算要求。微观资金面上，因为春节假期较长，时代不确定性身分相对较多，资金也相对审慎，乃至会有部门资金会选择持币过节，市场活泼度因此有所降落，成交量持续三个买卖营业日一连萎缩和这几天涨停个股数目明明降落也从侧面浮现了这点。疫情方面，此刻世界首要的都市或已度过传染的岑岭，有一些中小都市，包罗农村，应该说传染率也已到达了必然水平，以是在春运时代、春节前后传染人数应该不会大量增进，可是有也许会呈现急诊和重症的小岑岭，对市场情感或有扰动。思量到以上几个方面，估量行情会在春节前会有一个震荡整固的进程。

昨天盘后，央行发布了客岁12月的金融数据。数据表现，12月社会融资局限增量1.31万亿元，预估为1.85万亿元，前值1.99万亿元。12月份M2钱币供给量同比增添11.8%，预估为12.3%，前值12.4%。12月新增人民币贷款1.4万亿元，预期1.1万亿元，前值1.21万亿元。12月金融数据总体上低于预期和前值，浮现了其时疫情的短期影响，但这并不代表此后的趋势，以是参考意义不大。不多，值得留意的是，2022年整年人民币存款增进26.26万亿元，同比多增6.59万亿元。个中，住户存款增进17.84万亿元，对比2021年整年住户存款9.9万亿元的增进额，有相等大幅度的增添。在之前的早评中，锐叔曾谈到过这个题目，即住民存款创记载的大幅增添，首要是受疫情影响。一方面，人流、物流被按下“慢进键”，住民斲丧场景缺失，克制了线下斲丧的修复，住民不得不被动储备。另一方面，因为疫情对经济和企业策划的影响，从而增大了住民对将来收入的不确定性，进而增进了“提防性储备”。2022年的超额储备的意义在于：它既是2022年中国居风气险偏好紧缩的一个侧影，同时它也代表着将来或有的资产订价驱动力。一旦激活居风气险偏好，超额储备便从存款储备中走出来，走向风险资产。 这笔“超额活动性”开释，对2023年风险资产订价而言无疑是一个重大盈利。

总体来看，本年将是汗青上可贵的阶段性经济强清醒、宏观活动性宽松、外部身分影响向好共振的一年，加上超额储备开释的潜力，本年的行情很有“盼头”。不外在短线节拍的掌握上，还不能操之过急，持续上涨事后叠加节前效应下，或有一个震荡或小幅调解的进程，想加仓的伴侣最好照旧守候一下调解事后的低吸机遇。

板块和热门方面，昨天盘面上，行业方面，按不加权方法排序，半导体、汽车类、医疗保健等涨幅居前，保险、化纤、船舶等跌幅居前。题材方面，团结涨停个股数目和板块指数涨幅，假造实际、抖音观念等略显活泼。

昨天半导体板块涨幅靠前，首要是受动静面身分的刺激：集微网动静，美国驻日本大使Rahm Emanuel在接管采访时暗示，美国正在与日本、荷兰和韩国接头限定对中国的半导体出口，而且必要各方告竣协议。这种动静刺激下的上涨很难有一连性，将来板块趋势还得看行业景心胸趋势，但就整体来讲，今朝环球半导体财富的景心胸还在下行趋势中，拐点也许会呈此刻下半年，因此当下尚不是设置半导体板块的最佳机缘。不外，就布局性来说，半导体行业也有一些亮点，好比说汽车芯片。近期汽车芯片如MCU及部门功率半导体供给一连短期，交期不绝延迟，部门大厂抛出涨价打算。大厂动态方面，德州仪器12月汽车料缺货仍旧是主旋律，如应用于汽车ADAS的串行器/解串器芯片热度高，价值居高不下；ST车规级MCU和F4系列的MCU今朝相对紧缺，如STM32F429ZET6、SPC560B50L3B4E0X等；恩智浦汽车端及家产类产物如故缺货，有动静称NXP将迎来新的一轮涨价，幅度约15%。另外，安森美及英飞凌车规MOS等部门功率半导体产物欠缺，价值一连高位。此前，美国芯片供给商Sourcengine观测，制止2022年11月，功率半导体的交货时刻已从5月尾的31-51周延迟至39-64周。MCU是普及应用的基本节制芯片，位于电路体系的中枢位置，其机能参数对整个体系具有抉择性浸染，搭建电路凡是必要以其为焦点选择元器件。今朝MCU依然由外洋龙头占有首要份额，尤其是高端家产、车规等代价量大、工艺壁垒高的规模，这使得MCU每每具有更高的国产更换意义。连年来，相等数目的国产厂商已经在工控、汽车等下流应用中深度机关，开始以点带面慢慢打破，高质量产物竞争已然风起云涌地举办中。按照ICInsights数据及猜测，2021年环球MCU市场局限约196亿美元，同比增添23.4%，估量至2026年将以6.7%的复合增速到达272亿美元；受益于AIOT、家产节制、汽车电子等应用的发杀青长，ASP强劲反弹10%到达0.64美元，且将保持高增态势有望于2026年打破0.75美元。海内市场增速高于环球市场，按照IHS数据统计，2021年中国MCU市场约365亿元，同比增添36%，得益于海内物联网和新能源汽车市场在环球具有的高影响力和不俗增添，将来数年MCU成长将迈入一个新的台阶，IHS猜测至2026年市场局限或以约7%的CAGR晋升至513亿元。

截至到周一，大盘实现了六连阳。不外就在当天盘后介入的一档电视节目中，却有投资者提到本身最近反而亏钱了。锐叔说明个华夏因，有一种也许与这位投资者的投资气魄威风凛凛有关，在最近热门不绝轮动下，假如照旧不绝的追涨杀跌的话，就像“猴子搬包谷”一样，确实很难赚钱。要停止这种环境，就必要回归投资的本质即“投预期”。预期判定首要来自于两个方面，一是行业景心胸是否会明明上升或呈现向上拐点，好比最近早评中提醒的POE胶膜，就是基于该预期。二是将来一段时刻，是否会有政策方面或变乱性利好刺激。假若有预期，股价又处于相对低位，剩下的事就是耐性守候。而基于后者，锐叔本日也给各人一个参考，即种业板块。