歌尔股份紧盯的智能硬件，是一门怎样的生意？
《投资时报》研究员 吕贡
疫情褪去、经济回暖，歌尔股份有限公司（下称歌尔股份，002241.SZ）业绩怎样？
克日，歌尔股份接连披露2022年财报和2023年一季报，数据表现，该公司业务收入别离同比增添34.10%、19.94%；归属于上市公司股东净利润（下称归母净利润）别离较上年同期降落59.08%和88.22%。
值得存眷的是，客岁11月，歌尔股份曾收到来自境外某大客户对公司一款产物的停产关照。市场广泛说明以为，该事项对公司之后的出产策划会形成必然挑衅。
对此，歌尔股份相干认真人向《投资时报》研究员暗示，前述事项，首要与公司某一款智能声学整机新产物项目出产进程中呈现颠簸有关。在该事项产生后，公司打点团队起劲应对，与客户亲近雷同并敦促后续办理。
对付将来成长，歌尔股份方面始终持起劲乐观立场。一方面，该公司坚信上述偶发变乱不会减弱公司焦点竞争力，亦不会改变公司恒久不变、康健成长大趋势。另一方面，该公司以为，固然环球宏观经济下行压力仍存在，经济清醒动力不敷，但公司慎密零组件和智能硬件营业仍有继承生长的机遇。
歌尔股份相干认真人向《投资时报》研究员暗示，公司将僵持“慎密零组件+智能硬件整机”产物计谋，掌握传密光学器件和模组、传感器、微体系模组、VR假造实际、AR加强实际等规模内的新产物机遇，以及存眷和跟进在汽车电子、微表现等规模内的新营业偏向和机遇。
公司恒久不变成长趋势稳固
歌尔股份主营慎密零组件、智能声学整机和智能硬件三类营业，首要处事于环球科技和斲丧电子行业领先客户，为客户提供慎密零组件和智能硬件的垂直整合产物办理方案，以及相干计划研发和出产制造处事。
《投资时报》研究员留意到，或是因为上述营业特征，歌尔股份对付所处事的部门大客户具有必然依靠性。以近几年纪据为例，该公司来历于前五大客户贩卖金额合计占当期总贩卖金额的比重，从2019年69.26%一起攀升至2022年87.91%。且该公司第一大客户恒久孝顺四成以上贩卖额。
客岁11月，歌尔股份被境外大客户关照停息出产一款智能声学整机产物。彼时，关于这一大客户的身份，大部门猜忌声音均指向“苹果”，由此激发的各类揣摩或也对该公司正常出产策划造成必然挑衅。
对此，歌尔股份相干认真人向《投资时报》研究员称，“前述事项，首要与公司某一款智能声学整机新产物项目出产进程中呈现颠簸有关。在该事项产生后，公司打点团队起劲应对，与客户亲近雷同并敦促后续办理。不变改进客户相关，保障其他营业相助正常开展，公司增进计提了相干资产减值筹备，因而导致2022年度净利润呈现下滑。”
该公司相干认真人进一步暗示，2022年受西欧宏观情形经济下滑、通货膨胀、斲丧不振等影响，整个A股市场呈疲软态势。同时，斲丧电子行业不景气，环球经济下行与斲丧者需求疲软等身分影响下改换周期拉长，也影响了整个电子斲丧行业业绩。但公司坚信，此次偶发变乱不会减弱公司的焦点竞争力，不会摇动公司的营业基本，不会改变公司恒久不变、康健成长的大趋势。
歌尔股份2022年客户环境
数据来历：公司财报
VR/AR或成将来重点存眷偏向
《投资时报》研究员留意到，成长至2022年，歌尔股份智能硬件产物收入已占有该公司当期总收入比重的六成以上，达60.14%，逐渐生长为该公司首要收入来历。至于其他慎密零组件、智能声学整机以及其他营业收入占比，则别离占13.35%，24.67%和1.84%。
拉长时刻维度，连年来歌尔股份在智能规模一连加大策划力度，智能硬件营业业务收入也从2018年的66.27亿元逐年增添至2022年的630.82亿元，其间增添约852%。个中，2022年在较高营收基数之上，继承同比增添92.27%。
那么，智能硬件毕竟是一门奈何的买卖？将来带给歌尔股份的助力又有多大？
《投资时报》研究员深入相识到，歌尔股份的智能硬件营业所聚焦产物偏向涵盖娱乐、康健、家居安防等，首要产物包罗VR假造实际产物、AR加强实际产物、智能可穿着产物、智能家用电子游戏机及配件、智能家居产物等等。得益于该营业成长，歌尔股份营收和行业职位获得必然晋升，同时还得到过诸如中国制造业民营企业500强第67位等声誉。
从行业大配景来看，跟着5G等技能前进，智能产物规模增添势头不变、兴隆。据相干机构IDC统计，2022年整年，环球TWS智能耳机产物出货量约3.4亿台，同比增添约13%；智能可穿着规模内具代表性的智妙手表产物，总出货量约1.49亿台，同比增添约9.4%。可见，行业市场潜力庞大。
对付这一规模，歌尔股份同样布满信念，公司相干认真人向《投资时报》研究员暗示，“将来歌尔股份将继承保持计谋定力，深耕元宇宙赛道，并起劲拓展汽车电子等营业，同时向财富链上游拓展，加大研发投入，僵持自主创新，晋升焦点竞争力，深化与环球顶级客户相助。尽心全力敦促企业策划业绩的妥当增添，为社会、客户、行业缔造代价。”
《投资时报》研究员留意到，环球科技和斲丧电子行业仍呈齐集化竞争趋势，且在元宇宙、汽车电子等赛道，更有新老玩家同场竞技，将来，歌尔股份怎样践行VR/AR机关值得存眷。